医药行业观点

1、医药板块上半周表现比较好，周五回调较大。短期细分板块中与疫情相关的检测板块表现较强，一大亮点是化学发光（新冠病毒抗原抗体的高通量检测），另外表现较强的还是机构持仓较多的大白马。原料药板块短期回撤较大，一方面前期涨福较大，另外中美关系紧张，美国几家公司准备自主生产原料药，对行业格局可能存在一定的负面影响。疫苗板块，一期临床数据受到一定的质疑，短期来看数据很难做到非常完美，都会存在一定瑕疵，需要在经济性和有效性之间进行一定的平衡，当前的数据结果没有那么悲观，还是有临床价值的，二期数据也将在近期揭盲。

2、目前重点寻找一些估值较低，可能存在反转机会的公司，以及部分估值合理的二线龙头公司。

科技行业观点

1、科技板块上周表现较弱，芯片半导体相关的大白马股调整较多。周末美国宣布了新的实体清单，包含奇虎360、云从科技、东方网力等在内的33家公司及机构。整体板块较弱，但部分细分板块表现还是比较强的，半导体设备及材料类公司基本没有跌，板块出现了一定程度的分化。

2、下一步研究方向，主要分三大块：一是从需求的角度找到需求较确定的方向，规避需求不确定的方向，如mini-LED的需求可能出现一定的拐点。二是从供给的角度，寻找脱钩背景下可能的机会点，国产替代的方向，如半导体设备材料类的公司，优选标的，三是从产业变化的角度，研究如“苹果造车”等可能会对行业造成的变化及可能出现的机会点。

基金经理1

上周香港的暴跌跟安全立法相关，美国方面有一些负面消息：传言美国共同基金中只要是有政府资金的，不能投资无法进行底层数据审核的中国国字头公司，也不能投资与中国国字头公司有业务来往的香港上市公司，受负面传言影响，中概股调整比较大，当前时点指数反应比较充分，整体还是需要谨慎，个股也在持续分化，机构抱团以及市场热点表现都比较好，财务造假股、伪科技股、低价股、st股票等垃圾股的风险依然比较高。

基金经理2

整体市场来看，中美贸易战及香港问题带来一定的不确定性，但货币政策和财政政策都比较宽松，市场整体表现为两级分化。内需消费品和医药，科技中如新基建的方向都表现较好，当前的市场调整对投资者而言反而是机会。

                      禧弘资产

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